FxPro交易：今日外汇市场分析：日美干预难阻美日涨势 官方入场侵蚀美元信用根基
亚盘市场行情
受风险情绪改善的影响，美元指数有所下跌。 交易员们正在准备发布将于周一晚些时候发布的美国制造业采购经理指数（PMI）报告。截至目前，美元报价99.67。
外汇市场基本面综述
美日联合干预汇市看似重磅，但成不成功美国说了不算
安联首席经济顾问Mohamed A. El-Erian表示，有人问他为什么美国打破了十多年来不干预汇市的政策。他认为，背后的驱动因素包括：1.贸易竞争力。美国认为日元过度疲软会拖累美国的贸易竞争力，不仅是美日双边贸易，还包括全球第三市场的竞争。2.收益率担忧。
国家外汇管理局召开2026年下半年外汇管理工作交流会
8月1日，国家外汇管理局以视频形式召开2026年下半年外汇管理工作交流会。会议部署了2026年下半年外汇管理重点工作。其中提到，稳步扩大外汇领域制度型开放。
日本财务省：干预旨在应对近期日元过度、无序波动。将毫不犹豫与美国进行进一
日本财务省：干预旨在应对近期日元过度、无序波动。将毫不犹豫与美国进行进一步外汇干预，计划未来使用美联储的外国和国际货币当局回购工具。
中东局势
①特朗普：收到伊朗请求，已同意取消对伊朗的打击；美伊谈判明日启动，霍尔木兹海峡已有协议。 ②伊朗总统：与美国的谅解备忘录将成为我们未来外交关系的核心。伊朗议会国家安全委员会：调解方正在协助恢复伊朗与美国之间的谅解备忘录，各方就所有问题交换了意见。 ③伊朗军方称伊朗要求停止攻击是"谎言"。 伊媒：伊朗已同意重新开放霍尔木兹海峡的报道为假消息。伊朗外交部：伊朗与阿曼谈判接近完成。霍尔木兹海峡不会恢复战前状态，开放问题与阿曼谈判无关。
机构观点汇总
分析师David Scutt：欧元反弹不止靠干预，经济数据改善提供支撑
尽管汇率干预可能在短期内推动欧元兑美元上涨，但这并不是唯一的推动因素。近几个月，欧元区经济数据出现显着改善。衡量实际数据表现高于或低于经济学家预期程度的花旗经济意外指数，已经从伊朗冲突初期创下的低位大幅反弹。这轮复苏堪称V形反转。该指数在4月份一度深陷负值区域，目前已经升至2023年初以来的最高水平，表明欧元区越来越多经济数据好于预期。 上周五公布的通胀报告进一步强化了这一趋势。总体通胀与基础通胀均出现加速，为欧洲央行再次加息提供了更充分的理由。
相比之下，尽管美国经济依然表现较强，但由于市场预期已经处于较高水平，美国数据越来越难以继续大幅超出预期。这意味着，欧元兑美元的反弹并不完全是干预导致美元下跌的副产品。欧元区相对基本面的改善，同样正在为汇价提供支撑。 围绕进一步干预的猜测，以及相关资金通过日元市场流动，预计将在周一交易时段继续成为影响欧元兑美元的主导因素。因此，除非经济数据明显超出预期，否则当天经济日历上的事件可能很难推动汇价出现持续性波动。在计划公布的数据中，美国ISM服务业采购经理人指数最有可能引发基本面驱动的行情。不过，在当前市场环境下，即使如此，也可能高估了这一数据的影响力。
分析师Pablo Piovano：通胀顽固、就业疲软，美元在拉扯中等待CPI指引
美元目前正受到多重经济信号的拉扯。一方面，通胀依然顽固。截至6月的一年中，美国整体消费者价格指数（CPI）同比增幅由4.2%小幅放缓至3.5%，核心通胀则由2.9%降至2.6%。 最新公布的个人消费支出（PCE）物价指数也强化了这一判断。数据表明通胀动能有所减弱，但潜在价格压力依然持续，这为美联储在更长时间内维持限制性政策提供了又一个理由。 另一方面，令人失望的6月非农就业报告令美元承压。美国经济6月仅新增5.7万个就业岗位，5月新增就业人数则由17.2万人下修至12.9万人。失业率由4.3%降至4.2%，但这一降幅似乎部分源于劳动参与人数减少。
即便劳动力市场出现动能减弱的迹象，美联储主席凯文・沃什仍未表现出将政策重点从通胀转向就业的意愿。这使投资者开始思考，近期就业市场的疲软是否足以改变美联储当前的政策立场。 整体市场情绪依然谨慎。投资者正在努力评估中东局势的不确定前景，以及白宫在如何解决与伊朗冲突问题上仍未明确的立场。与此同时，市场注意力正转向下周三公布的美国CPI报告。该数据可能成为推动美元下一轮走势的重要催化剂，并影响市场对美联储下一步行动的预期。
分析师Matt Simpson：澳元连涨五周，空头加仓不减，背离信号显现
澳元继续无视空头压力，已经连续第四周上涨，本周开盘后则试图实现连续第五周走高。大型投机者和资产管理机构的澳元空头总持仓继续增加，推动投机者的净空头持仓升至近七个月高位，接近4万份合约。 不过，同样值得注意的是，资产管理机构的澳元多头总持仓正在逐步增加。过去三周，这类机构增持了接近1.4万份多头合约，增幅达到26.4%，使其澳元多头总持仓升至1.38万份合约。COT报告显示，在澳元兑美元持续上涨之际，资产管理机构过去三周增持澳元多头仓位26.4%。 澳元兑美元也正在接近此前的阶段性高点，而澳大利亚与美国两年期国债收益率利差仍在继续下行。
这种背离同样表明，澳元兑美元的上行空间可能有限。尤其是如果本周ISM指数或非农就业数据意外好于预期――我认为出现这种情况的可能性不低――澳元可能面临更明显的回调压力。 目前，澳元兑美元风险逆转指标继续小幅上升，说明市场对看涨期权的需求相对于看跌期权正在增强。即便如此，空头可能仍在等待汇价形成阶段性高点，并回落至0.7000附近。如果跌破这一水平，市场将进一步关注上周四低点0.6950附近。本周澳元兑美元最为利好的情景，可能需要两个条件同时出现：美国经济数据弱于预期，以及日本进一步实施汇市干预。目前来看，日元干预仍在压低美元，并对日元构成支撑。
分析师David Scutt：日元干预改写技术信号，非农将检验趋势成色
日本方面，周三公布的工资数据将是最重要的经济指标，因为日本央行仍希望通过工资数据来验证工资、需求与通胀之间的良性循环。日本10年期和30年期国债拍卖也值得密切关注。迄今为止，日本央行深度负实际利率所带来的大部分调整压力，主要通过日元贬值释放，而不是通过债券收益率上升体现。 现在，当局通过汇率干预限制日元进一步贬值，这部分压力可能会转移至日本国债收益率曲线的长端，从而增加长期收益率上升、即将发行的国债认购需求走弱的风险。
由于干预风险仍处于高位，短期内技术分析的重要性已经退居其次。上周后半段的行情并非由正常市场力量推动，因此震荡指标以及许多传统技术信号的参考价值都随之下降。 即便如此，周五的收盘位置依然具有重要意义。美元兑日元收盘跌破了“解放日”之后形成的上升趋势线，同时也跌破了200日简单移动平均线。这是该汇率自去年10月以来首次日线收于200日均线下方。 在正常市场环境下，这通常意味着更具实质性的趋势反转可能正在形成。不过，这一由干预强行促成的趋势破位，能否演变为由基本面推动的持续行情，很可能要由周五公布的非农就业报告决定。
受风险情绪改善的影响，美元指数有所下跌。 交易员们正在准备发布将于周一晚些时候发布的美国制造业采购经理指数（PMI）报告。截至目前，美元报价99.67。
美日联合干预汇市看似重磅，但成不成功美国说了不算
安联首席经济顾问Mohamed A. El-Erian表示，有人问他为什么美国打破了十多年来不干预汇市的政策。他认为，背后的驱动因素包括：1.贸易竞争力。美国认为日元过度疲软会拖累美国的贸易竞争力，不仅是美日双边贸易，还包括全球第三市场的竞争。2.收益率担忧。
国家外汇管理局召开2026年下半年外汇管理工作交流会
8月1日，国家外汇管理局以视频形式召开2026年下半年外汇管理工作交流会。会议部署了2026年下半年外汇管理重点工作。其中提到，稳步扩大外汇领域制度型开放。
日本财务省：干预旨在应对近期日元过度、无序波动。将毫不犹豫与美国进行进一
日本财务省：干预旨在应对近期日元过度、无序波动。将毫不犹豫与美国进行进一步外汇干预，计划未来使用美联储的外国和国际货币当局回购工具。
中东局势
①特朗普：收到伊朗请求，已同意取消对伊朗的打击；美伊谈判明日启动，霍尔木兹海峡已有协议。 ②伊朗总统：与美国的谅解备忘录将成为我们未来外交关系的核心。伊朗议会国家安全委员会：调解方正在协助恢复伊朗与美国之间的谅解备忘录，各方就所有问题交换了意见。 ③伊朗军方称伊朗要求停止攻击是"谎言"。 伊媒：伊朗已同意重新开放霍尔木兹海峡的报道为假消息。伊朗外交部：伊朗与阿曼谈判接近完成。霍尔木兹海峡不会恢复战前状态，开放问题与阿曼谈判无关。
机构观点汇总
分析师David Scutt：欧元反弹不止靠干预，经济数据改善提供支撑
尽管汇率干预可能在短期内推动欧元兑美元上涨，但这并不是唯一的推动因素。近几个月，欧元区经济数据出现显着改善。衡量实际数据表现高于或低于经济学家预期程度的花旗经济意外指数，已经从伊朗冲突初期创下的低位大幅反弹。这轮复苏堪称V形反转。该指数在4月份一度深陷负值区域，目前已经升至2023年初以来的最高水平，表明欧元区越来越多经济数据好于预期。 上周五公布的通胀报告进一步强化了这一趋势。总体通胀与基础通胀均出现加速，为欧洲央行再次加息提供了更充分的理由。
相比之下，尽管美国经济依然表现较强，但由于市场预期已经处于较高水平，美国数据越来越难以继续大幅超出预期。这意味着，欧元兑美元的反弹并不完全是干预导致美元下跌的副产品。欧元区相对基本面的改善，同样正在为汇价提供支撑。 围绕进一步干预的猜测，以及相关资金通过日元市场流动，预计将在周一交易时段继续成为影响欧元兑美元的主导因素。因此，除非经济数据明显超出预期，否则当天经济日历上的事件可能很难推动汇价出现持续性波动。在计划公布的数据中，美国ISM服务业采购经理人指数最有可能引发基本面驱动的行情。不过，在当前市场环境下，即使如此，也可能高估了这一数据的影响力。
分析师Pablo Piovano：通胀顽固、就业疲软，美元在拉扯中等待CPI指引
美元目前正受到多重经济信号的拉扯。一方面，通胀依然顽固。截至6月的一年中，美国整体消费者价格指数（CPI）同比增幅由4.2%小幅放缓至3.5%，核心通胀则由2.9%降至2.6%。 最新公布的个人消费支出（PCE）物价指数也强化了这一判断。数据表明通胀动能有所减弱，但潜在价格压力依然持续，这为美联储在更长时间内维持限制性政策提供了又一个理由。 另一方面，令人失望的6月非农就业报告令美元承压。美国经济6月仅新增5.7万个就业岗位，5月新增就业人数则由17.2万人下修至12.9万人。失业率由4.3%降至4.2%，但这一降幅似乎部分源于劳动参与人数减少。
即便劳动力市场出现动能减弱的迹象，美联储主席凯文・沃什仍未表现出将政策重点从通胀转向就业的意愿。这使投资者开始思考，近期就业市场的疲软是否足以改变美联储当前的政策立场。 整体市场情绪依然谨慎。投资者正在努力评估中东局势的不确定前景，以及白宫在如何解决与伊朗冲突问题上仍未明确的立场。与此同时，市场注意力正转向下周三公布的美国CPI报告。该数据可能成为推动美元下一轮走势的重要催化剂，并影响市场对美联储下一步行动的预期。
分析师Matt Simpson：澳元连涨五周，空头加仓不减，背离信号显现
澳元继续无视空头压力，已经连续第四周上涨，本周开盘后则试图实现连续第五周走高。大型投机者和资产管理机构的澳元空头总持仓继续增加，推动投机者的净空头持仓升至近七个月高位，接近4万份合约。 不过，同样值得注意的是，资产管理机构的澳元多头总持仓正在逐步增加。过去三周，这类机构增持了接近1.4万份多头合约，增幅达到26.4%，使其澳元多头总持仓升至1.38万份合约。COT报告显示，在澳元兑美元持续上涨之际，资产管理机构过去三周增持澳元多头仓位26.4%。 澳元兑美元也正在接近此前的阶段性高点，而澳大利亚与美国两年期国债收益率利差仍在继续下行。
这种背离同样表明，澳元兑美元的上行空间可能有限。尤其是如果本周ISM指数或非农就业数据意外好于预期――我认为出现这种情况的可能性不低――澳元可能面临更明显的回调压力。 目前，澳元兑美元风险逆转指标继续小幅上升，说明市场对看涨期权的需求相对于看跌期权正在增强。即便如此，空头可能仍在等待汇价形成阶段性高点，并回落至0.7000附近。如果跌破这一水平，市场将进一步关注上周四低点0.6950附近。本周澳元兑美元最为利好的情景，可能需要两个条件同时出现：美国经济数据弱于预期，以及日本进一步实施汇市干预。目前来看，日元干预仍在压低美元，并对日元构成支撑。
分析师David Scutt：日元干预改写技术信号，非农将检验趋势成色
日本方面，周三公布的工资数据将是最重要的经济指标，因为日本央行仍希望通过工资数据来验证工资、需求与通胀之间的良性循环。日本10年期和30年期国债拍卖也值得密切关注。迄今为止，日本央行深度负实际利率所带来的大部分调整压力，主要通过日元贬值释放，而不是通过债券收益率上升体现。 现在，当局通过汇率干预限制日元进一步贬值，这部分压力可能会转移至日本国债收益率曲线的长端，从而增加长期收益率上升、即将发行的国债认购需求走弱的风险。
由于干预风险仍处于高位，短期内技术分析的重要性已经退居其次。上周后半段的行情并非由正常市场力量推动，因此震荡指标以及许多传统技术信号的参考价值都随之下降。 即便如此，周五的收盘位置依然具有重要意义。美元兑日元收盘跌破了“解放日”之后形成的上升趋势线，同时也跌破了200日简单移动平均线。这是该汇率自去年10月以来首次日线收于200日均线下方。 在正常市场环境下，这通常意味着更具实质性的趋势反转可能正在形成。不过，这一由干预强行促成的趋势破位，能否演变为由基本面推动的持续行情，很可能要由周五公布的非农就业报告决定。
风险提示
外汇交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。过去的表现并不代表未来的结果。在进行任何交易决定之前，请确保您完全了解相关风险，并寻求独立的财务建议。FxPro 不对任何投资损失承担责任。