FxPro交易：今日外汇市场分析：美伊紧张局势升级 美元反弹

  亚盘市场行情

  周四，因市场预期美国经济将保持韧性以及伊朗要求胡塞武装做好封锁曼德海峡的准备，美元指数震荡后上行，截至目前，美元报价100.74。
  外汇市场基本面综述

  伊朗声称霍尔木兹海峡不会因美国施压恢复开放；另据外媒报道，伊朗密令胡塞武装：若美袭电力设施，便封锁曼德海峡。

  白宫：伊朗仍在与美国对话，并表示希望与美国达成协议。

  伊朗媒体称，美军袭击了伊朗境内部分机场、铁路枢纽和桥梁。胡塞武装警告沙特：若再侵略，沙特所有石油设施将成目标。

  伊朗革命卫队：如果美国军队犯下战略性错误，那么所有人都必须与这个地区的能源告别。

  美国6月零售销售环比增长0.2%，低于市场此前预期的0.3%，较5月修正后1%的增幅有所收窄，汽油支出下降拖累整体表现。

  美国至7月11日当周初请失业金人数录得20.8万人，为2026年5月2日当周以来新低。

  FOMC今年票委洛根表示，目前认为适度加息有助于更好平衡前景与风险，现在适度收紧政策好过未来不得不大幅收紧。

  机构观点汇总

  加拿大丰业银行：镑美的小幅回调仍可视为买入机会？

  加拿大丰业银行策略师表示，7月16日英镑/美元小幅走弱，回吐前一交易日部分强劲涨幅。此前有报道称，候任首相安迪・伯纳姆的团队已排除由Ed Miliband出任财政大臣的方案，更倾向于任命现任内政大臣Shabana Mahmood。市场认为，伯纳姆拟组建的核心团队可能偏中间派、对市场较为友好。

  英国经济数据喜忧参半。5月GDP环比增长0.1%，扭转4月下降0.1%的表现；截至5月的三个月经济增长0.7%，显示年初以来经济仍保持一定韧性。不过，5月工业生产环比下降0.5%，逊于预期，各分项表现不一，贸易赤字则有所收窄。

  技术面上，7月初形成的看涨反转信号仍然有效。英镑创下新的短期周期高点，短期、中期和长期趋势指标均呈看涨排列，意味着小幅回调仍可视为买入机会。英镑/美元短期内有望进一步上涨，并重新测试1.3650。

  欧元/英镑从前一交易日触及的一年低点反弹，但整体技术趋势仍然有利于英镑。

  TS Lombard：CPI已为鸽派争取到窗口，点阵图可改，美联储不加息才是主线

  美联储主席沃什的基准预期是无通胀的温和增长，本无意继续加息，而6月CPI超预期降温恰好为其争取到宝贵的观察窗口，基本锁定9月前的按兵不动。沃什甚至可用“带大橡皮擦的铅笔”淡化点阵图刚性，在不提供前瞻加息指引的同时重塑去通胀公信力。尽管6月数据反映高能耗成本对旅行和休闲需求的挤压，但随着7、8月燃油价格回落，相关消费大概率反弹。沃什通过鹰派口吻维持收益率曲线短端陡峭，促使银行储备流出资产负债表，也给长端国债买家注入通胀可控的信心；但若其无通胀增长论点在明年证伪，飙升的收益率终将倒逼其在2027年重启收紧。

  从政策框架看，作为泰勒规则拥趸，沃什在决策中会对其权衡。目前美联储经济预测摘要中隐性的政策收紧，高度依赖于通胀被动回落以推升实际利率，这在现实中难以顺畅实现。政府与沃什显然更倾向较低的自然利率（r*），意味着只要存在任何可规避加息的窗口，美联储都会毫不犹豫跳过加息。

  周二的通胀报告彻底粉碎了市场此前的“加息狂热”。市场被沃什表面强硬措辞迷惑，却忽视其在能源缓解下决不加息的真实意图。如今6月数据为官方重提通胀向目标迈进提供合理解释，美联储得以继续通过鹰派言论引导曲线陡峭化并压制10年期收益率。这意味着，我们可以正式向2026年加息说再见。美联储2026年主动“落后于曲线”虽能暂时维持繁荣，但终将在2027年引发由信用和增长驱动的二次通胀反弹。

  TS Lombard：欧洲经济重新启动仍需要一些时间，日本利率存在超预期上行的可能性

  在霍尔木兹海峡最初的冲击过后，欧洲经济意外指数已经恢复正常。欧洲经济重新启动仍需要一些时间，但随着今年后续时间的推移，经济数据相对于预期的表现很可能重新转为正面。英国即将迎来一位新首相。投资者此前担心，新政府可能会大幅扩张财政支出。然而，英国国债市场面临的核心问题，主要还是英国经济难以消化通胀压力。随着能源冲击逐渐传导并最终消退，考虑到英国劳动力市场存在较大闲置空间，相关压力应当会较快缓解。

  日本继续证明，其经济已经具备推动工资增长的能力。我们认为这是一个积极发展，尽管日本债券市场显然还需要一段时间才能适应这一变化。随着工资与通胀进程逐步稳定，日本资金很可能重新配置回本土资产，无论这种回流是受到政策要求推动、激励措施推动，还是由市场自身力量促成。日元目前正在等待日本央行采取行动，而我们认为日本利率存在超预期上行的可能性。

  法农信贷：美联储政策反应正变得不对称，强劲就业数据将令其注意力转向通胀

  对美联储而言，围绕就业目标的担忧已经明显减弱。我们认为，美联储在就业目标方面的政策反应是不对称的：疲软的就业数据可能推动美联储降息，但强劲的就业数据并不一定会自动导致加息，只会使美联储将更多注意力重新转向通胀。

  在利率方向上，我们预计，短期内美国经济数据以及有关伊朗的新闻将共同推动美国国债市场。强劲的经济数据和能源价格上涨会给利率带来上行压力，反之亦然。10年期美债收益率已经达到我们对2026年第三季度的预测目标。

  过去三周，美债收益率曲线已经逆转了6月美联储议息会议之后形成的大部分或全部趋平走势。我们仍然倾向于押注收益率曲线趋平，因为如果经济数据强劲、油价继续上涨，短端利率可能面临更明显的上行压力。

  我们建议进行美国国债10年期―30年期收益率曲线趋平交易，因为目前收益率曲线看起来在5年至30年期限范围内过于陡峭。中东紧张局势可能重新引发市场对通胀的担忧，从而推动收益率曲线趋平。根据一项三年期回归分析，目前10年期―30年期收益率曲线大约陡峭了5个基点。这也与5年期―10年期―30年期利差处于长期波动区间低端的情况一致。因此，押注10年期―30年期收益率曲线趋平，也能够利用10年期美国国债在整条收益率曲线上的相对价值优势。