FxPro交易：今日外汇市场分析：鹰派美联储取代高油价支撑美元 欧元日元承压
亚盘市场行情
周二，因市场日益将美联储加息的可能性计入价格，美元指数在101水平上方横盘整理，截至目前，美元报价101.27。
外汇市场基本面综述
美联储哈玛克：通胀仍然过高，可能需要考虑加息；利率期货显示美联储9月加息概率升至80%。
美国5月JOLTs职位空缺759.4万人，预期730万人，前值由761.8万人修正为758.5万人。・美财长贝森特：如果6月份的就业数据非常强劲，我不会感到惊讶。会看看石油公司是否存在价格操纵。
中东局势
①伊朗外交部：在未来几天内“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。与调解方卡塔尔就落实美伊协议进行的对话可能于7月1日在多哈举行，议题包括解冻资产的释放。
②阿曼据悉提出霍尔木兹海峡收费方案，引用了马六甲海峡方案等。・③伊朗议会议长卡利巴夫：必须逐步提升霍尔木兹海峡的繁荣与通行能力。
机构观点汇总
德银：沃什酝酿美联储沟通革命，点阵图可能被废，取而代之的是......
德意志银行分析师指出，在沃什的领导下，美联储正在评估其货币政策沟通方式，未来的政策表态可能会更加简短，减少对前瞻指引的依赖，并将更多重心转向长期经济叙事。沃什近期宣布成立的沟通事务专项工作组，有望从明年起推出“值得关注的创新举措”，其中大部分工作预计将在秋季前完成，相关建议可能在年底前最终敲定。沃什在其首次主持的美联储会议上已经释放出明确信号，他对美联储政策沟通的态度更倾向于“体制变革，而非渐进式修补”。
预计未来可能出现的变化包括：会后声明将更加简短，不再包含前瞻指引，也不再详细阐述美联储的政策反应机制。沃什在6月FOMC会议后发布的那份精简声明，很可能成为其任内的标准范本。在沃什任内，具有实质意义的前瞻指引不太可能再现，因为沃什长期以来一直批评称这类指引在利率远离零区间时几乎不具备参考价值。预计美联储将保留经济预测摘要，但可能对市场密切关注的“点阵图”进行改革甚至取消，取而代之的是联邦基金利率的居中趋势预测，以此弱化市场对单个官员利率预测的过度聚焦。关于会后的新闻发布会，美联储大概率会维持每次FOMC会议后都召开的惯例，但内容风格将发生变化，但对近期经济数据、短期政策信号以及美联储反应机制的讨论会减少，而更侧重于更宏观的经济主题。且虽然沃什可能有意减少美联储官员的公开讲话频率，但各地方联储主席由于需要回应辖区内的公众关切，同时也有维护美联储独立性的考量，预计仍会保持较为规律的对外发声。
总之，沃什的执掌可能为美联储的对外沟通带来一次实质性转向，在一定程度上逆转金融危机后透明度不断扩张的趋势，转而突出政策制定的灵活性和更长远视角。
高盛：美元整体强势仍低于预期，后续表现预计仍将呈现分化
鹰派美联储已取代高油价，成为美元当前最主要的支撑因素。美联储政策转向及其引发的收益率曲线趋平，推动美元相对低收益率货币持续走强，欧元和日元均已突破近期交易区间。
沃什主席对通胀问题的持续关注，缓解了市场对美联储政策独立性受损以及“货币贬值”风险的担忧，也推动美元相对黄金、瑞郎等传统避险资产走强。与此同时，AI相关股票表现强劲，意味着资金正重新流向美国股市，并进一步支持美元相对其他发达市场货币走强。
不过，美元整体强势仍低于预期，后续表现预计仍将呈现分化。货币管理因素继续限制亚洲汇率波动幅度，包括日本干预日元的威胁、印度鼓励资本流入等。
此外，美国股市相对新兴市场的超额表现，并不像其相对其他发达市场那样显着；同时，美股涨幅较为集中，也限制了其对外汇市场的溢出效应。尽管鹰派利率重定价可能令套利交易面临一定消化压力，但只要风险偏好仍获支撑，新兴市场货币和套利策略仍有望继续贡献正总回报。整体来看，外汇波动率短期内尚未显现明显上行突破迹象。
荷兰国际银行：周五美国假期可能成为一个潜在干预窗口，下一潜在干预关口在...
美元/日元已突破2024年接近162的高点，升至1980年代以来水平。交易员正密切关注日本央行可能采取的行动。不过，集中式干预模式、假期时点、外汇储备约束、国际货币基金组织对“自由浮动”汇率制度分类的考量，以及基本面驱动下美元反弹，均可能限制日元获得的支撑力度。
在4月底至5月初于160上方卖出逾700亿美元后，市场普遍预计日本央行将在未来数日或数周内再次入市干预。日本官员已明确表示，日元疲软推高进口成本，并加剧生活成本压力，而生活成本危机一直是选民关注的核心议题。目前，日本政府正通过补贴缓解相关压力，但此举也在债券市场引发一定担忧。
就近期时点而言，我们怀疑日本央行可能会在潜在利好美元的事件风险面前暂时按兵不动。例如，明天美联储主席沃什的讲话，以及周四公布的6月美国就业报告，均可能影响美元走势。因此，周五美国假期可能成为一个潜在干预窗口。
如果日本央行本周未采取行动，将强化市场对其推迟至7月16日至17日附近出手的预期。这一时间点正好位于日本下一个公众假期“海之日”（7月20日）之前，也与2024年的操作节奏相似。若日本央行确实等到7月下旬，而美国数据和美联储表态仍偏鹰派，美元/日元届时可能交投于164至165区间。
外汇储备是有限资源，干预需谨慎使用。目前，日本外汇储备接近1.1万亿美元，本十年低点约为1.07万亿美元。不过，我们怀疑1万亿美元是否会构成心理底线。同时，日本方面或正关注IMF对“自由浮动”汇率制度的分类，不希望失去这一地位。根据IMF定义，若六个月内干预超过三次，日本的汇率制度可能被下调为“浮动”；而一次干预通常被定义为不超过三个工作日的操作。
周二，因市场日益将美联储加息的可能性计入价格，美元指数在101水平上方横盘整理，截至目前，美元报价101.27。
美联储哈玛克：通胀仍然过高，可能需要考虑加息；利率期货显示美联储9月加息概率升至80%。
美国5月JOLTs职位空缺759.4万人，预期730万人，前值由761.8万人修正为758.5万人。・美财长贝森特：如果6月份的就业数据非常强劲，我不会感到惊讶。会看看石油公司是否存在价格操纵。
中东局势
①伊朗外交部：在未来几天内“基本没有与美方举行任何级别会晤的计划”。与调解方卡塔尔就落实美伊协议进行的对话可能于7月1日在多哈举行，议题包括解冻资产的释放。
②阿曼据悉提出霍尔木兹海峡收费方案，引用了马六甲海峡方案等。・③伊朗议会议长卡利巴夫：必须逐步提升霍尔木兹海峡的繁荣与通行能力。
机构观点汇总
德银：沃什酝酿美联储沟通革命，点阵图可能被废，取而代之的是......
德意志银行分析师指出，在沃什的领导下，美联储正在评估其货币政策沟通方式，未来的政策表态可能会更加简短，减少对前瞻指引的依赖，并将更多重心转向长期经济叙事。沃什近期宣布成立的沟通事务专项工作组，有望从明年起推出“值得关注的创新举措”，其中大部分工作预计将在秋季前完成，相关建议可能在年底前最终敲定。沃什在其首次主持的美联储会议上已经释放出明确信号，他对美联储政策沟通的态度更倾向于“体制变革，而非渐进式修补”。
预计未来可能出现的变化包括：会后声明将更加简短，不再包含前瞻指引，也不再详细阐述美联储的政策反应机制。沃什在6月FOMC会议后发布的那份精简声明，很可能成为其任内的标准范本。在沃什任内，具有实质意义的前瞻指引不太可能再现，因为沃什长期以来一直批评称这类指引在利率远离零区间时几乎不具备参考价值。预计美联储将保留经济预测摘要，但可能对市场密切关注的“点阵图”进行改革甚至取消，取而代之的是联邦基金利率的居中趋势预测，以此弱化市场对单个官员利率预测的过度聚焦。关于会后的新闻发布会，美联储大概率会维持每次FOMC会议后都召开的惯例，但内容风格将发生变化，但对近期经济数据、短期政策信号以及美联储反应机制的讨论会减少，而更侧重于更宏观的经济主题。且虽然沃什可能有意减少美联储官员的公开讲话频率，但各地方联储主席由于需要回应辖区内的公众关切，同时也有维护美联储独立性的考量，预计仍会保持较为规律的对外发声。
总之，沃什的执掌可能为美联储的对外沟通带来一次实质性转向，在一定程度上逆转金融危机后透明度不断扩张的趋势，转而突出政策制定的灵活性和更长远视角。
高盛：美元整体强势仍低于预期，后续表现预计仍将呈现分化
鹰派美联储已取代高油价，成为美元当前最主要的支撑因素。美联储政策转向及其引发的收益率曲线趋平，推动美元相对低收益率货币持续走强，欧元和日元均已突破近期交易区间。
沃什主席对通胀问题的持续关注，缓解了市场对美联储政策独立性受损以及“货币贬值”风险的担忧，也推动美元相对黄金、瑞郎等传统避险资产走强。与此同时，AI相关股票表现强劲，意味着资金正重新流向美国股市，并进一步支持美元相对其他发达市场货币走强。
不过，美元整体强势仍低于预期，后续表现预计仍将呈现分化。货币管理因素继续限制亚洲汇率波动幅度，包括日本干预日元的威胁、印度鼓励资本流入等。
此外，美国股市相对新兴市场的超额表现，并不像其相对其他发达市场那样显着；同时，美股涨幅较为集中，也限制了其对外汇市场的溢出效应。尽管鹰派利率重定价可能令套利交易面临一定消化压力，但只要风险偏好仍获支撑，新兴市场货币和套利策略仍有望继续贡献正总回报。整体来看，外汇波动率短期内尚未显现明显上行突破迹象。
荷兰国际银行：周五美国假期可能成为一个潜在干预窗口，下一潜在干预关口在...
美元/日元已突破2024年接近162的高点，升至1980年代以来水平。交易员正密切关注日本央行可能采取的行动。不过，集中式干预模式、假期时点、外汇储备约束、国际货币基金组织对“自由浮动”汇率制度分类的考量，以及基本面驱动下美元反弹，均可能限制日元获得的支撑力度。
在4月底至5月初于160上方卖出逾700亿美元后，市场普遍预计日本央行将在未来数日或数周内再次入市干预。日本官员已明确表示，日元疲软推高进口成本，并加剧生活成本压力，而生活成本危机一直是选民关注的核心议题。目前，日本政府正通过补贴缓解相关压力，但此举也在债券市场引发一定担忧。
就近期时点而言，我们怀疑日本央行可能会在潜在利好美元的事件风险面前暂时按兵不动。例如，明天美联储主席沃什的讲话，以及周四公布的6月美国就业报告，均可能影响美元走势。因此，周五美国假期可能成为一个潜在干预窗口。
如果日本央行本周未采取行动，将强化市场对其推迟至7月16日至17日附近出手的预期。这一时间点正好位于日本下一个公众假期“海之日”（7月20日）之前，也与2024年的操作节奏相似。若日本央行确实等到7月下旬，而美国数据和美联储表态仍偏鹰派，美元/日元届时可能交投于164至165区间。
外汇储备是有限资源，干预需谨慎使用。目前，日本外汇储备接近1.1万亿美元，本十年低点约为1.07万亿美元。不过，我们怀疑1万亿美元是否会构成心理底线。同时，日本方面或正关注IMF对“自由浮动”汇率制度的分类，不希望失去这一地位。根据IMF定义，若六个月内干预超过三次，日本的汇率制度可能被下调为“浮动”；而一次干预通常被定义为不超过三个工作日的操作。
风险提示
外汇交易涉及高风险，可能不适合所有投资者。过去的表现并不代表未来的结果。在进行任何交易决定之前，请确保您完全了解相关风险，并寻求独立的财务建议。FxPro 不对任何投资损失承担责任。